美林股票配资平台www.hebeirenzheng.cn 通胀还是通缩?一张图表引出华尔街两个完全相反结论


admin| 更新时间:2020-07-18 18:13|点击数:未知

爱德华兹强调,虽然货币供应量的激增引发了花旗经济意外指数飙升(该指数反映的是预期差,表示实际经济情况好于人们的普遍预期),但却未能对国债收益率产生哪怕是微不足道的影响。

而结论就是,如果这次与往常一样的话,那么美国的通胀率将爆发性上升,不仅仅是流动性泛滥的美国股市美林股票配资平台www.hebeirenzheng.cn,而是整个更广泛的经济。如图所示美林股票配资平台www.hebeirenzheng.cn,这只是美国第10次货币供应量年增长率超过20%。

另一方面美林股票配资平台www.hebeirenzheng.cn,也许这次的确不一样。

德意志银行经济学家Jim Reid称,从历史上看,货币供应量的年度变化与名义GDP增长之间存在着不错的相关性,正如PQ=MV恒等式所暗示的那样。

法国兴业银行分析师阿尔伯特·爱德华兹(Albert Edwards)在最近放弃成为华尔街最著名的通缩主义者后表示,预计现在将出现通货紧缩“冰河时代”之后的“大融化”,但不会在最后一次大规模的通缩推力之前出现。对于Reid的观点,德意志银行的美国首席经济学家Matt Luzzetti确信这是即将到来的恶性通货膨胀的确切证据:如下图所示,在过去的几十年里,这种关系已经减弱了;货币供应量增加的速度很难维持,因为美联储已经在上个月降低了购债速度;3月份货币供应量增加的很大一部分是企业利用信贷额度抵消了收入损失,而不是作为扩张工具;巨额的刺激计划再次抵消了收入损失,而且不太可能以同样的规模重复。

关于接下来会发生什么,爱德华兹坚定不移地认为,美债收益率很快就会在整个曲线上跌入负值。换言之,以前如果说股市不会因为坏消息而下跌,那么当好消息出现时会发生什么?

除非美联储现在已经彻底打破了债券市场的贴现和信号传递能力,而不是反映未来的通胀或通缩,否则购债所反映的只是美联储将数万亿债务货币化的意愿和能力。

截至7月14日,科创板两融余额合计255.36亿元,较上一交易日增加3.68亿元,连续12个交易日增加。其中,融资余额合计190.96亿元,较上一交易日增加8943.21万元;融券余额合计64.40亿元,较上一交易日增加2.79亿元。

主持人:阳子

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